De acuerdo con los datos más recientes de la Bolsa de Comercio de Rosario, el sector agro consolidó un semestre excepcional al exportar 60,7 millones de toneladas de granos y productos industriales hacia el exterior, impulsado por cosechas notorias de maíz, trigo y girasol.
Sin embargo, en su última actualización, la Bolsa anunció un drástico recorte de 1200 millones de dólares en la proyección de ingresos por divisas para el año, en comparación con las estimaciones realizadas en mayo.
Esta reducción no se debe a una menor cantidad de granos vendidos, sino a una caída drástica en los precios internacionales que afectó el valor de las exportaciones.
Como resultado, la proyección total de liquidación para el agro en 2026 se ajustó a 34.897 millones de dólares, cifra que se sitúa por debajo de los 36.164 millones de dólares que el sector generó en 2025.
Los datos del primer semestre indican que, entre enero y junio, el agroexportador liquidó aproximadamente 15.768 millones de dólares, lo que representa una disminución cercana al 14% en comparación con los 18.303 millones de dólares obtenidos en el mismo período del año anterior.
Esta caída se produce a pesar de que, en términos productivos, 2025 fue un año menos favorable. La Bolsa atribuye esta situación a la estructura financiera y a los esquemas de derechos de exportación vigentes el año pasado.
En el primer semestre de 2025, se implementó una reducción temporal de retenciones que incentivó las ventas de los productores y elevó la recaudación de ese período, dejando una vara de comparación alta para el inicio de 2026. Además, en septiembre de 2025 se eliminó temporalmente esta carga, lo que provocó un adelanto masivo de ingresos en divisas.
Este efecto anticipado limitó las ventas en los meses posteriores, provocando una caída que se sintió especialmente en el último trimestre de 2025 y que impactó en el inicio de 2026.
Afortunadamente, el Banco Central reportó que esta distorsión ya se ha corregido, tras ocho meses consecutivos de disminución de la deuda comercial por anticipos. Por lo tanto, el flujo de cosechas hacia el mercado local de cambios se mantiene robusto y por encima de los promedios del último lustro.
El aumento del volumen exportado en este inicio de año benefició a dos productos concretos, mientras que otro enfrentó demoras significativas. Impulsados por una demanda internacional activa y los picos de precios derivados de la tensión en Medio Oriente, el maíz y el trigo lideraron de manera contundente los embarques.
Las exportaciones de maíz alcanzaron las 21 millones de toneladas, un 23% más que el promedio de los últimos cinco años, y el trigo aportó 11,1 millones de toneladas, un notable 63% por encima de la media. En contraste, el girasol multiplicó su promedio histórico por 2,5.
Por otro lado, la soja tuvo un comportamiento negativo. En los primeros seis meses, se exportaron 20,1 millones de toneladas, incluyendo granos y derivados, marcando una disminución del 3% respecto al año anterior y el cuarto ritmo de exportación más bajo en la última década.
Por primera vez en 26 años, la soja representó solo el 33% del total de toneladas exportadas durante este período, afectada por niveles de stock iniciales bajos y una estrategia de retención por parte de los productores a la espera de mejores precios.
Además, el informe de la Bolsa destaca preocupaciones sobre la logística del maíz en el ámbito local. A pesar de que el clima ha mejorado, la cosecha avanza al ritmo más lento en cinco años. Hasta el 2 de julio, las cosechadoras solo habían abarcado el 65% del área total, lo que se traduce en seis puntos porcentuales por debajo del promedio, debido a la alta humedad en los granos en regiones como Buenos Aires, Córdoba y La Pampa.
En términos de precios, el valor local ronda los 265.000 pesos por tonelada. Aunque este es el precio nominal más alto desde mayo, la devaluación y el aumento del dólar financiero han llevado a que el valor real percibido por los productores sea actualmente 10 dólares inferior a hace dos meses.
Por otro lado, las cotizaciones están experimentando un aumento, ya que mientras los precios en Chicago están a la baja debido al cese al fuego en Medio Oriente y la reapertura del Estrecho de Ormuz, que ha comenzado a desbloquear el flujo global de fertilizantes y urea, el mercado europeo ha visto un incremento del 23% en sus precios.
Esto se debe a que Francia enfrenta una de las sequías más severas de su historia, con pronósticos de una caída del 30% en la cosecha de maíz, lo que podría reforzar el valor del maíz argentino en el mercado internacional.
Con miras a la campaña gruesa 2026/27, las expectativas se centran en el factor climático. Los modelos de la Bolsa prevén un fenómeno de ‘El Niño’ con características de fuerte a muy fuerte para diciembre y enero. Esto podría ser el mejor escenario hídrico desde 2020, propiciando la posibilidad de otro volumen récord de granos, aunque también planteará desafíos significativos en términos de exceso de lluvias e infraestructura durante la recolección.
