Ubicada en la precordillera de Jáchal, Gualcamayo había llegado en septiembre de 2023 a diez años de producción comercial y más de tres millones de onzas extraídas, con recursos conocidos que apenas alcanzaban 1,4 millones de onzas. En ese contexto, se había planteado un plan de cierre para la mina. Fue entonces cuando AISA Group, fundado por el empresario español Juan José Retamero, compró Minas Argentinas en un entorno marcado por restricciones cambiarias y complicaciones para la importación de insumos.
Al asumir la gestión de Minas Argentinas, el grupo familiar decidió prolongar la operación de Gualcamayo, apoyándose en la infraestructura existente y en el potencial geológico del yacimiento. “Donde otros veían final de ciclo, vimos infraestructura instalada, permisos y licencias. Vimos caminos, energía, campamento, equipos, conocimiento minero, producción y un distrito que todavía no había sido entendido en toda su escala”, detalla Retamero.
Esa estrategia resultó ser acertada. En la actualidad, la mina exporta oro y plata mientras avanza hacia el desarrollo de los Carbonatos Profundos, un yacimiento ubicado por debajo de las zonas que tradicionalmente se explotaron.
La recuperación de Gualcamayo
Desde la empresa se explicó que el primer paso fue analizar la operación existente. Tras evaluar los costos, se determinó que el mineral en los rajos y en la mina subterránea no justificaba su extracción. Así, en abril de 2024 se suspendieron las actividades de minado, trituración y transporte a la pila, lo que obligó a una reducción de la estructura empresarial. La operación se enfocó en recuperar el oro del mineral ya extraído y depositado en el valle de lixiviación.
Para lograrlo, se reconstruyó la pila, se rediseñó el sistema de riego y se mejoró la capacidad de flujo. Aunque Gualcamayo dejó de extraer mineral nuevo, continuó produciendo a partir del material acumulado. Para 2025, los resultados empezaron a ser notorios. Sin incorporar nuevo material, la mina generó 43.700 onzas equivalentes de oro, y el costo por onza vendida disminuyó de 2.400 dólares en 2023 a aproximadamente 1.150 dólares.
Según los informes ante la Comisión Nacional de Valores (CNV), el resultado económico pasó de una situación negativa en 2023 a 116 millones de dólares antes de impuestos en 2025. A su vez, la inversión anual se multiplicó por diez, alcanzando unos 60 millones de dólares. La recuperación del precio internacional del oro también colaboró en mejorar la situación. Retamero enfatiza que “el precio del oro ayuda a dimensionar el valor, pero no crea una mina. La macroeconomía argentina mejora el contexto, pero no certifica recursos ni ordena una operación”.
La continuidad de las operaciones impactó no solo en la mina sino en la comunidad de Jáchal. En 2025, el Fondo Fiduciario de Gualcamayo permitió la ejecución de obras de infraestructura en la región, como la red de agua potable en San Roque y otras obras vitales para la comunidad. Además, se organizaron rondas de negocios para fomentar la vinculación entre contratistas y proveedores locales, así como programas de colaboración con estudiantes y docentes.
Un proyecto sin antecedentes en la región
Con miras al futuro, Gualcamayo se dirige al desarrollo de Carbonatos Profundos (DCP), un cuerpo mineralizado subyacente a las zonas históricamente productivas. Luego de perforar más de 80.000 metros y tras una recategorización, este depósito cuenta con más de 4,8 millones de onzas, mientras que el distrito total supera las siete millones. La inversión para este proyecto está valorada en 665 millones de dólares y fue aprobada a principios de 2026 para el RIGI, con expectativas de exportar 26.500 millones de dólares entre 2030 y 2055.
Los estudios de prefactibilidad ya están en marcha. El plan prevé la creación de una mina subterránea y una planta de oxidación a presión, una tecnología que, de concretarse, “no tendría antecedentes en Sudamérica”. La construcción del proyecto requeriría entre 1.000 y 1.500 trabajadores.
Con los recursos evaluados hasta el momento y sin incluir futuros hallazgos, se espera que la empresa produzca alrededor de 166.000 onzas anuales durante al menos 17 años. “Vamos por un nuevo Gualcamayo. No se trata solo de extender la operación actual, sino de construir una nueva mina con otra escala, nueva tecnología y un horizonte a largo plazo”, aseguró Gabriel Corvo, CEO de Minas Argentinas.
Los trabajos preliminares ya comenzaron: en agosto se iniciaron obras por más de 15 millones de dólares para ampliar la planta, los almacenes de reactivos y los campamentos, con una empresa sanjuanina a cargo de las obras, que ha incorporado a 230 trabajadores. En total, cerca de 1.000 personas están vinculadas a la actividad de Gualcamayo.
Según datos de la compañía, el 96% del personal de Gualcamayo proviene de San Juan, y más del 69% de los bienes y servicios contratados son de origen provincial. La construcción de la nueva mina requerirá más proveedores y contratistas locales. Además, Minas Argentinas está comprometida en adoptar medidas que aborden los desafíos ambientales, sociales y energéticos, manteniendo estándares ISO y programas de monitoreo de aguas superficiales y subterráneas.
Un horizonte que trasciende la minería
Aunque Carbonatos Profundos es el proyecto más avanzado, AISA busca expandir la exploración en otras áreas. Actualmente, los recursos y reservas certificadas se basan en estudios de solo un 4% de una propiedad de casi 40.000 hectáreas. “Estamos pensando Gualcamayo como un distrito, no solo como una mina”, afirmó Nicolás Bareta, responsable de minería de AISA Group.
El plan más ambicioso de la empresa es el Programa G50, cuyo contenido fue presentado al presidente en un encuentro empresarial en mayo. Esta iniciativa prevé unas inversiones de 1.500 millones de dólares y AISA contempla presentarlo como un segundo proyecto ante el RIGI.
La primera fase del programa incluirá la evaluación de recursos remanentes en un lapso de 24 a 36 meses, mientras se avanza en la exploración de zonas que presenten potencial para la minería de oro y metales industriales. “Nuestro equipo de geólogos ya identificó zonas de alto potencial que abarcan más de 15 kilómetros cuadrados, donde se combinan notables anomalías geofísicas con muestras sobresalientes”, agregó Retamero.
“Hace tres años adquirimos una mina que tenía un plan de cierre. No vinimos solo a administrar ese cierre: venimos porque estamos convencidos de que Gualcamayo tiene mucho más que ofrecer. Hoy hemos decidido construir una nueva mina y explorar un distrito de casi 40.000 hectáreas, invirtiendo con una visión a largo plazo”, concluyó Retamero. “Aún queda mucho por hacer. Pero, mientras que hace tres años se discutía cuándo terminaría, hoy la conversación gira en torno a hasta dónde puede crecer Gualcamayo.”
AISA Group, que tiene presencia en Europa, Asia, Estados Unidos, Canadá y Argentina, opera en diversos sectores que incluyen minería, energía, pesca, agroindustria y bienes raíces. Su facturación anual alcanza aproximadamente 193 millones de dólares, con más de 2.000 empleos directos y proyecciones de inversiones por encima de 380 millones de dólares entre 2026 y 2030.
Además, el grupo tiene un importante pie en el país, con la reciente adquisición de la empresa pesquera Cabo Vírgenes en Chubut, y en San Luis, la construcción del parque Calicanto Solar, que se inaugurará en diciembre, tiene una capacidad para satisfacer el consumo de 80.000 hogares con una inversión de 36,9 millones de dólares.
En la capital sanjuanina, AISA Group también adquirió las instalaciones de la ex bodega Cinzano, donde planea edificar un complejo de oficinas, locales comerciales y viviendas de alta gama, mientras que en una zona ya renovada del predio funcionan las oficinas de AISA Group y Minas Argentinas.
