La transacción, informada previamente, se llevó a cabo en varias etapas. En primer lugar, el BCRA adquirió bonos Bopreal del Tesoro a cambio de dólares, y con esos fondos, el Ministerio de Economía rescató dos letras intransferibles.
El Tesoro poseía bonos Bopreal porque eran utilizados para regularizar la deuda comercial con importadores al inicio del actual mandato, y podían ser empleados para el pago de impuestos.
Un aumento de US$781 millones en los depósitos en moneda extranjera del Tesoro había causado la atención de analistas, debido a la falta de explicaciones sobre posibles desembolsos o inyecciones de dólares. Finalmente, se confirmó que este incremento se debía a la adquisición de los Bopreal por parte del BCRA.
Este martes se oficializó el segundo paso de la operación, donde el Tesoro recompró al BCRA dos letras intransferibles por un total de US$781 millones. Una de estas letras tenía vencimiento el 30 de junio de 2031 y la otra, el 20 de abril de 2032. Como resultado, ambas fueron dadas de baja de los registros de la deuda pública.
Representantes del Gobierno resaltaron que este mecanismo mejora el patrimonio de la autoridad monetaria por dos vías: rescata bonos Bopreal y reduce la tenencia de letras intransferibles, que en su momento se otorgaron a cambio de reservas.
La consultora Outlier analizó que, aunque el consolidado no sufre alteraciones, en el ámbito del BCRA se registra una mejora. Esto se debe a que hay una disminución de activos en dólares (letras intransferibles) en contraposición a la baja de pasivos (Bopreal). De este modo, se mejora la liquidez del BCRA, ya que el pasivo en dólares era exigible, mientras que la letra era intransferible. El costo de esta operación es asumido por el Tesoro, lo que explica que en el consolidado no se produzcan cambios significativos.
En relación con los efectos de estas operaciones en los depósitos en dólares del Tesoro, se espera que en los próximos días las estadísticas oficiales muestren una nueva disminución en las tenencias del Ministerio de Economía como resultado de este rescate. Esta caída se añadirá a los US$806 millones que se retiraron el jueves pasado para el pago al FMI, dejando los recursos oficiales en aproximadamente US$3567 millones.
