El gigante del comercio electrónico, fundado por Marcos Galperin, anunció el jueves pasado ingresos netos de US$8800 millones en el primer trimestre, lo que representa un incremento del 49% en comparación con el año anterior. Según su informe financiero, la compañía logró un resultado operativo de US$611 millones, con un margen del 6,9%, y una utilidad neta de US$417 millones, equivalente a un margen del 4,7%.
Sin embargo, tras el cierre de la jornada bursátil y la publicación del balance, el valor de la acción sufrió una caída de aproximadamente 4,15% en apenas una hora, pasando de US$1870,01 a US$1792,44.
“El deterioro del margen operativo (de 12,9% a 6,9%) es el aspecto central detrás de la respuesta negativa del mercado. Aunque la gestión sostiene que se trata de una inversión ‘deliberada’ en logística, tecnología e inteligencia artificial para asegurar su liderazgo en el largo plazo, los inversores que buscan ganancias a corto penalizan la falta de apalancamiento operativo y la disminución del 20% en el beneficio operativo nominal”, comentaron desde IOL en ese momento.
Además, aclararon: “En términos de flujo de efectivo, el flujo de caja libre ajustado fue negativo en US$56 millones (en comparación con US$58 millones en el 1Q25), afectado por la estacionalidad del trimestre y el capital de trabajo necesario para financiar el crecimiento de la cartera de préstamos de Mercado Pago”.
Desde la empresa, justificaron sus resultados por las estrategias de inversión que vienen implementando en logística. “Estamos realizando inversiones audaces para transformar la manera en que cientos de millones de latinoamericanos compran, pagan y acceden a servicios financieros. Estas inversiones están profundizando el engagement y sumando nuevos usuarios a la plataforma. El ritmo y la magnitud del crecimiento refuerzan nuestra convicción de que estamos bien posicionados para aprovechar la significativa oportunidad a largo plazo en comercio y fintech”, destacó Martín de los Santos, CFO de la compañía, en un comunicado.
El día siguiente, el viernes, los valores de la empresa continuaron descendiendo, cerrando con una caída superior al 12% diario, hasta los US$1632,52. Hoy, una semana después, las acciones se sitúan alrededor de US$1565,43, lo que representa un desplome cercano al 16,28% semanal y un 38,53% en los últimos 12 meses.
“La caída de las acciones se debe a que el mercado se ha sentido decepcionado sistemáticamente con la rentabilidad en los últimos tres balances. Mercado Libre es una firma que genera ganancias, pero que crece sin amortizar costos fijos; priorizando la facturación, el aumento de participación de mercado y el negocio, antes que la rentabilidad”, explicó Gustavo Neffa, director de Research for Traders.
Por su parte, José Ignacio Bano, asesor financiero y exgerente general de IOL, opinó:
